ТЕХНОЛОГИЯ БЫСТРОГО РОСТА БАНКОВ МАЛОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ ЧЕРЕЗ СЛИЯНИЯ

В сложившейся на сегодняшний день общей ситуации в банковском секторе России оче­видна сформировавшаяся тенденция к укруп­нению игроков отрасли. Многие мелкие банки прекращают свое существование, в то время как крупные увеличивают свое присутствие на рынке и получают дополнительные конкурент­ные преимущества за счет своего размера.

В силу того что существует рыночная необхо­димость сохранить бизнес банков малой капита­лизации и сами они заинтересованы в упрочении своих позиций с целью удержать определенные сегменты и клиентов на рынке, необходимо начать процесс консолидации таких банков в «Объеди­ненный банк», который был бы нацелен на вхож­дение в топ-100 российских банков по объему активов, собственного капитала и филиальной сети. Созданный таким образом банк будет соот­ветствовать требованиям потенциальных инве­сторов в отношении качественных и количествен­ных показателей деятельности, а также мировым стандартам в отношении корпоративной структу­ры и корпоративного управления. Решению этой задачи могли бы содействовать международные инвестиционные институты, например European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) или International Finance Corporation (IFC).

В российской банковской системе созданный таким образом «Объединенный банк» получит место на несколько десятков, а возможно, и сотен позиций выше, чем то, которое занимают в на­стоящее время банки, привлекаемые к объедине­нию. Это крайне актуально и должно быть вос­требовано малыми банками, которые составляют большинство на финансово-кредитном рынке России, нацелены на развитие с учетом политики Центрального банка РФ, планируют расширять спектр предлагаемых услуг, стремятся сделать бо­лее заметным свое присутствие в регионах и пре­тендуют на более высокое положение в россий­ской банковской системе.

Создаваемый «Объединенный банк» сможет не только упрочить свои позиции в рейтингах, до­стичь новых количественных показателей за счет слияния существующих активов, но и получить следующие преимущества, которые недоступны малым банкам:

• доступ к новым источникам привлечения средств;
• возможность привлечь крупного инвестора;
• увеличение ликвидности;
• снижение издержек;
• соответствие требованиям законодательства;
• возможность участвовать в беззалоговых аукционах Центрального банка РФ.

Ниже предлагается разработанная нами схе­ма, основанная на анализе текущего состояния банковского рынка Рос­сии. Ее реализация по­зволит объединяющим­ся банкам реализовать возможности, перечис­ленные выше.

Текущее состояние банковского рынка России

На сегодняшний день в российскую банковскую систе­му входит около 1090 банков. Их суммарные активы превышают 28 трлн руб. За послед­ние четыре года сфор­мировалась очевидная тенденция к укрупне­нию игроков на рынке: при постоянном росте активов количество банков сокращалось в среднем почти на 50 банков еже­годно (рис. 1). Если в соответствии с основны­ми показателями деятельности разделить банки на три группы: первая группа - те, кто занимает первые 50 мест, вторая - те, кому принадлежат места начиная с 51-го и заканчивая 200-м, тре­тья - те, кто занимает 201-е и остальные места до конца списка, можно увидеть, что лидирующая группа превосходит по всем показателям вторую в 6-8 раз, а замыкающую - примерно в 15-17 раз (рис. 2). После подсчета количества банков в каж­дой группе и определения средних показателей для каждого банка в группе разрыв получится еще более внушительным. Сильное расслоение банковской отрасли России налицо.

Если рассмотреть рейтинг банков более деталь­но, по активам и собственному капиталу (табл. 1), то видно, что наибольшее расслоение наблюдается внутри первой группы. Как правило, в нее входят крупные универсальные банки с максимальным охватом территории Российской Федерации. Это российские банки, давно работающие на рынке, либо «дочки» крупных зарубежных банковских групп, активно ведущие свою деятельность в Рос­сии на протяжении достаточно долгого времени. Среди тех, кто занимает места, близкие к нижней границе первой сотни, - большое количество реги­ональных универсальных банков, а также «дочек» зарубежных банковских групп, которые не так дав­но начали работать в нашей стране или не слиш­ком активны. Еще больше региональных банков - во второй сотне рейтинга. После выхода за преде­лы второй сотни банков появляется значительное количество узкоспециализированных банков, а также банков, присутствующих только в одном регионе. На нижних строках рейтинга и те и другие составляют большинство. Также среди них имеет­ся значительное количество банков, специализиру­ющихся на обслуживании материнских компаний и финансово-промышленных групп (ФПГ).

Что касается уже существующего расслое­ния российской банковской отрасли, то мы по­лагаем, что эта тенденция сохранится. Крупней­шие российские банки, котирующиеся на бирже, еще весьма далеки по капитализации от своих за­рубежных коллег (табл. 2). Их потенциал может быть реализован при наращивании клиентской базы за счет исчезающих в кризис мелких банков, финансовой устойчивости, позволяющей продол­жать развитие даже в кризисное время, и конку­рентных преимуществ, которые им обеспечивает уникальная позиция на рынке.

Средние банки (топ 50-200), не имея тех пре­имуществ, которые есть у более крупных конку­рентов, видимо, будут сосредоточены на сохране­нии своих текущих позиций. Исключение могут составить «дочки» крупных зарубежных банков при условии, что будут осуществлены их планы расширения присутствия на российском рынке. По мере ухудшения ситуации в секторе в свя­зи с кризисом и в случае отсутствия поддержки от материнских ФПГ банки помельче предполо­жительно будут терять свои позиции (третья-чет­вертая сотня) либо прекращать свою деятельность (в основном это относится к тем, кто окажется за пределами четвертой сотни). Таким образом, в ближайшие годы укрупнение и расслоение бан­ковской отрасли продолжится.

Задача

Вернемся, однако, к задаче построения круп­ного универсального «Объединенного банка» с высокой степенью охвата территории Россий­ской Федерации за счет слияния ряда существую­щих в настоящее время банков, располагающихся за пределами второй-третьей сотни по размеру совокупных активов и собственного капитала. По структуре и процедурам функционирования «Объединенный банк» должен отвечать стандар­там ведущих западных групп, в дальнейшем это позволит успешно привлекать международных фи­нансовых и стратегических инвесторов. С самого начала «Объединенный банк» должен вести свою деятельность таким образом, чтобы в будущем со­ответствовать требованиям, предъявляемым к бан­кам при выходе на IPO. На сегодня данная зада­ча является весьма актуальной для малых банков в связи с четко прослеживаемой за последние че­тыре года тенденцией: крупные банки продолжают активно расти, а мелкие становятся еще мельче.

Так, доля банков за пределами топ-200 в со­вокупных активах банковской системы сократи­лась с 9,8% в середине 2006 года до 5,7% в мае 2009 года. Такая же тенденция наблюдалась и для средних банков, занимающих места с 51-го по 200-е: их доля в активах поступательно снижа­лась в тот же период с 15,6 до 12,7%.

Что касается показателей собственного капи­тала в рассматриваемый период, то для малых банков спад был еще сильнее: доля малых банков, не входящих в число первых двухсот по собствен­ному капиталу (Tier 1), снизилась с 15,5 до 8,2%

(почти вдвое) в сумме собственных капиталов всех банков системы. У средних банков, занима­ющих позиции с 50-й по 200-ю, этот показатель уменьшился с 18,5 до 13,9%. При этом стоит пом­нить, что количество банков за пределами второй сотни за последние четыре года неуклонно сокра­щалось.

По словам первого вице-президента Ассоциа­ции региональных банков России А. А. Хандруе­ва, сейчас все действия Центробанка направлены на отстранение малых банков от участия в жизни сообщества, сокращение их численности в со­обществе и концентрацию самого сообщества за счет ухода с рынка малых банков. По некото­рым оценкам, через 3-5 лет их может остаться не более 800. В сложившихся условиях кризиса небольшие банки, по сути, оказались лишены ка­кой-либо государственной поддержки. Речь идет почти о 700 кредитных организациях. Именно для них стали особенно актуальны проблемы вы­живания, укрупнения и консолидации.

С учетом прогноза дальнейшей концентрации банковской сферы вопрос укрупнения для банков, находящихся сейчас за пределами второй-третьей сотни кредитных организаций, становится жиз­ненно важным. Большинство ныне существую­щих в мире банковских групп прошло процесс укрупнения за счет слияния существовавших ра­нее банков.

Для достижения цели - укрупнения предлага­ется последовательное создание «Объединенного банка» путем прохождения трех этапов.

Первый этап. Объединение 5-7 банков для создания единой корпоративной структуры, отработки внутригрупповых процедур и вхожде­ния в топ-200 банков (либо приближения вплот­ную к нему) по величине активов и собственного капитала. Целевые показатели: собственный ка­питал - 2,5-3,0 млрд руб., активы - 20,0 млрд руб., минимальный уставный капитал - 0,5 млрд руб. На этом этапе очень важно создать четкую струк­туру «Объединенного банка», определить прин­ципы работы совета директоров, распределения мест в совете, найма менеджмента, а также очер­тить круг вопросов, которыми должен заниматься менеджмент. Именно четкий контроль принятия важных управленческих решений позволит банку функционировать эффективно. С самого начала все прописываемые процедуры и создаваемые структуры должны быть выстроены в соответ­ствии с принципами работы ведущих западных банковских групп и требованиями потенциаль­ных крупных финансовых инвесторов (EBRD или IFC). С момента начала функционирования банка следует вести его отчетность по МСФО.

По окончании первого этапа возможно полу­чение рейтинга от одного из российских рейтин­говых агентств для участия в беззалоговых аукци­онах Центробанка.

Второй этап. Присоединение еще 7-10 бан­ков для укрупнения «Объединенного банка» и вхождения в топ-100 банков России по вели­чине активов и собственного капитала. Целевые показатели: собственный капитал - 4,0-5,0 млрд руб., активы - 35,0-40,0 млрд руб., минимальный уставный капитал - 1,0-1,5 млрд руб. Наиболее критичной задачей будет четкая проработка кри­териев отбора банков для присоединения к «Объ­единенному банку» и проведение скрупулезного анализа деятельности претендентов на предмет соответствия заданным стандартам. После завер­шения данного этапа целесообразно будет полу­чение кредитного рейтинга от ведущих мировых рейтинговых агентств.

Третий этап. Увеличение капитализации «Объединенного банка» благодаря вхождению в капитал EBRD или IFC и достижение банком по­казателей, соответствующих топ-50 российских банков по величине активов и собственного капи­тала. Целевые показатели: собственный капитал - 9,0-10,0 млрд руб., активы - 70,0-75,0 млрд руб. На этом этапе основной задачей становится про­ведение переговоров с EBRD и IFC и окончатель­ное приведение «Объединенного банка» к стан­дартам, задаваемым этими банками. Следующая задача - проведение IPO банка.

В российских условиях укрупнение предоста­вит «Объединенному банку» ряд преимуществ, которые в настоящее время недоступны малым банкам:

Доступ к привлечению средств на рынке. С учетом диверсификации клиентской базы круп­ным банкам всегда легче привлекать средства клиентов и вести за счет них свою деятельность. Чем более высокое место банк занимает в рейтин­гах, тем легче и дешевле ему привлекать средства на межбанковском рынке.

Возможность привлечь крупного инвестора. Для банков удачной стратегией обычно является привлечение крупного инвестора, за исключени­ем случая вхождения в ФПГ. Однако в сложив­шихся рыночных условиях, когда у инвестора появился выбор объектов и направлений для ин­вестиций, наиболее широкий за последние годы, мелкие банки не вызывают у него интереса. Даже в более спокойные времена инвесторов интере­совал лишь контрольный пакет акций небольших финансовых организаций, да и то не всех, а в ос­новном имеющих развитую сеть подразделений в своем регионе. В этих условиях только крупный банк, имеющий сильные позиции, действительно может рассчитывать на привлечение инвестора, заинтересованного в приобретении миноритар­ного пакета акций.

Увеличение ликвидности. В условиях неста­бильности банки подвержены риску: большое количество клиентов может одновременно предъ­явить требования и/или снять вклады и депозиты. Для мелкого банка такое предъявление требова­ний может стать критичным и повлечь за собой невозможность выполнять свои обязательства. Крупные банки в наименьшей степени подверже­ны этому риску за счет географической и отрас­левой диверсификации клиентской базы (вероят­ность одновременного предъявления требований ниже), а также более высокой ликвидности (даже при резком увеличении количества предъявлен­ных требований банк способен исполнить свои обязательства).

Снижение издержек. После слияния несколь­ких малых банков в «Объединенный банк» про­явится эффект синергии - снижения издержек за счет появления единых финансовых, маркетин­говых и прочих служб, снижения затрат на про­цессинг.

Соответствие требованиям законодатель­ства. Согласно Федеральному закону «О внесе­нии изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» N° 28-ФЗ от 28 февра­ля 2009 года, к 1 января 2010 года банки должны иметь не менее 90 млн руб. собственных средств, а с 1 января 2012 года - не менее 180 млн руб. Та­ким образом, мелкие банки, которые не сумеют увеличить размер собственных средств до мини­мально требуемого, не смогут продолжать свою деятельность.

Возможность участвовать в беззалоговых аукционах Центробанка. Участие в аукционах Центробанка предоставляет банкам доступ к до­полнительным денежным ресурсам на выгодных условиях. Формальным требованием для участия в таких аукционах является наличие рейтин­га определенного уровня от аккредитованного агентства. Понятно, что получить такой рейтинг сможет только достаточно крупный банк. Сейчас насчитывается около 140 кредитных организаций, удовлетворяющих требованиям Центробанка для участия в аукционах. В ближайшие полгода количество участников этой группы увеличится до 160-180.

Критерии отбора

Предполагается, что создаваемый «Объеди­ненный банк» должен не только отвечать требова­ниям величины собственного капитала и активов, но и стать универсальным, охватывать как можно более широкий спектр банковских услуг, оказы­ваемых клиентам. В связи с этим к вхождению в состав «Объединенного банка» целесообразно привлекать как банки, имеющие хорошие пока­затели деятельности в целом, так и те, у которых отдельные показатели значительно выше средне­го по группе, например есть развитая филиальная сеть, сильные позиции в регионе и пр.

Все банки, заинтересованные в слиянии, будут рассматриваться в качестве кандидатов для вхож­дения в «Объединенный банк». Однако предва­рительно можно выделить следующие критерии, соответствие которым было бы оптимальным:

• активы - более 1,2 млрд руб.;
• собственный капитал - более 120 млн руб.;
• позитивная тенденция роста активов и соб­ственного капитала за последние три года;
• количество филиалов, отделений и операци­онных касс - более 5.

Если какой-либо из показателей - первый, второй и четвертый - значительно превышен, то даже при наличии небольшого отрицательного отклонения от остальных указанных показателей банки также могут быть рассмотрены как канди­даты для вступления в «Объединенный банк».

После предварительного отбора каждый банк будет проходить процедуру обязательной провер­ки и оценки показателей деятельности по мето­дикам аудитора или консультанта, сопровожда­ющего сделку слияния. Применяемые методики должны учитывать около 500 показателей работы банка. Банки, наилучшим образом отвечающие требованиям «Объединенного банка», будут рас­сматриваться как претенденты на участие в про­цедуре слияния.

Работа «Объединенного банка» и перспективы развития

В процессе создания и дальнейшей эффек­тивной работы «Объединенного банка» должны быть соблюдены следующие условия и догово­ренности:

• Учредители банков (далее - учредители), входящие в «Объединенный банк» (далее - банк), будут целиком отстранены от текущего опера­ционного управления банком. Однако они будут принимать активное участие в деятельности бан­ка, возглавляя ее различные стратегические на­правления.
• Представитель (представители - в зависимо­сти от конечной доли в «Объединенном банке») учредителей каждого банка, входящего в «Объе­диненный банк», войдет в совет директоров банка (наблюдательный совет). Также предполагается участие представителей учредителей в комитетах при совете директоров.
• Будет определен гарантированный мини­мальный период присутствия или установлен за­прет на выход из состава учредителей банка.
• Руководящий персонал банка (от начальника управления и выше) будет набираться на услови­ях рыночного найма в соответствии с критерия­ми и профессиональными характеристиками, ут­вержденными советом директоров.
• При формировании управления банка совет директоров в первую очередь должен одобрить состав правления, состав ключевых комитетов при правлении и при совете директоров, на­значить ключевых руководителей банка в со­ответствии с утвержденными критериями про­фессионального соответствия. На эти позиции акционеры банков смогут предлагать кандида­туры топ-менеджеров, работавших в их банках. Далее предполагается сформировать управленче­ский состав вплоть до начальников управлений, утверждаемый на уровне правления банка. Ос­новным требованием к системе корпоративного управления будет набор на указанные позиции специалистов на рыночных условиях (специ­алисты, работавшие ранее в банках, вошедших в «Объединенный банк», не будут иметь преиму­ществ при приеме на работу).
• В случае вхождения в «Объединенный банк» стратегического инвестора на стадии реализации согласованной стратегии выхода финансового ин­вестора (например, EBRD или IFC) путем приоб­ретения существующих акций (вторичное пред­ложение) учредители дают согласие на продажу части своих пакетов пропорционально их вели­чине в размере, необходимом для набора пакета, заявленного стратегическим инвестором (напри­мер, 51%).

Соблюдение вышеназванных принципов по­зволит максимально оптимизировать текущую работу «Объединенного банка» и его дальнейшее развитие.

Заключение

В заключение хотелось бы сказать, что целе­сообразность создания «Объединенного банка» из ряда мелких банков обусловлена двумя основ­ными факторами:

• в российской банковской системе намети­лась четкая тенденция к укрупнению и консоли­дации;
• такое слияние даст значительный экономи­ческий эффект.

На сегодняшний день целевой банк, потенци­ально подходящий в качестве участника образо­вания «Объединенного банка», имеет суммарные активы порядка 1-3 млрд руб. и собственный капитал в размере 100-300 млн рублей, при этом стоимость такого банка в глазах инвесторов со­ставляет от 0 до 0,3 к размеру собственных средств. В условиях рыночной нестабильности и постоянно повышающихся требований со сто­роны контролирующих органов перспективы раз­вития такого банка весьма неопределенны.

При реализации предложенной нами страте­гии рыночная капитализация созданного банка вырастет до 0,5-0,8 к капиталу первого уровня (Т1) уже на первых этапах укрупнения. В случае вхождения крупного международного инвестора можно прогнозировать дальнейший рост рыноч­ной капитализации на уровне 1,0-1,2 к показате­лю Т1, а после выхода банка на IPO в зависимости от рыночной ситуации мультипликатор капитали­зации к Т1 может достигать 1,5-2,5. Таким обра­зом, показатели капитализации увеличиваются пропорционально доле участия в «Объединенном банке» и после прохождения всех трех этапов предлагаемой процедуры возрастут как минимум в 5-10 раз.

Кроме того, акционеры обретают второй шанс для развития бизнеса и одновременно расшире­ния горизонта его развития: если с учетом со­стояния в текущий момент горизонт оценивает­ся на уровне трех лет максимум, то при условии присоединения к «Объединенному банку» гори­зонт может быть увеличен до 10 лет.

Рассмотренный в статье способ увеличения банковского бизнеса и основных финансовых показателей отвечает актуальным проблемам банковского рынка России. Предложенная ме­тодика может быть интересна широкому кругу специалистов банковской сферы, занимающихся M&A и стратегическим развитием, она является конкретным инструментом, который может быть успешно использован на практике.